Tasso di cambio

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In finanza e in economia internazionale si definisce come tasso di cambio:

nominale: il valore di una valuta in termini di un'altra valuta, ovvero il tasso al quale è possibile effettuare il cambio di un determinato ammontare di una valuta nell'ammontare equivalente di un'altra valuta. Altrimenti detto: il tasso di cambio nominale di una valuta nazionale è (nella notazione normalmente utilizzata in Italia - quella del cosiddetto cambio certo per incerto - differente rispetto a quella utilizzata nei paesi anglosassoni, dove viene usato il cosiddetto cambio incerto per certo) il prezzo in valuta estera di 1 unita di valuta nazionale. Un esempio può essere fatto utilizzando il cambio dell'Euro rispetto al dollaro statunitense: se, per ipotesi, il tasso di cambio nominale dell'euro rispetto al dollaro passasse - in un determinato periodo - da 0,85 a 1,00 (parità col dollaro) e poi ad 1,15 avremmo che, inizialmente, per comprare, ad esempio, mille dollari sarebbe necessario pagare circa 1.176 euro, mentre al raggiungimento della parità, per acquistare gli stessi mille dollari basterebbero mille euro e, quando infine il cambio euro/dollaro fosse pari ad 1.15, mille dollari costerebbero circa 869 euro. La relazione tra tasso di cambio nominale tra la valuta A e la valuta B (Tc_AB) ed il corrispondente tasso di cambio tra valuta B e valuta A (Tc_BA) è dato, semplicemente, da:

$Tc_{AB}=\frac{1}{Tc_{BA}}$

reale: il tasso al quale è possibile acquistare beni o servizi prodotti in un paese in termini di beni o servizi di un diverso paese. Ipotizzando, ad esempio, che il prezzo di un bene cresca in Francia del 10% e che vi sia, al contempo, un'incremento del tasso di cambio nominale tra sterlina ed euro anch'esso pari al 10% il consumatore francese sperimenterà l'aumento del prezzo del bene in termini reali, mentre per il consumatore britannico - che acquista in sterline - tale prezzo rimarrà invece, per l'effetto combinato dell'aumento del prezzo del bene reale e della contemporanea diminuzione dell'ammontare di sterline necessarie per acquistare un euro ed a meno dell'effetto di eventuali tariffe doganali, invariato. In formule, il tasso di cambio reale può essere scritto così: $\ \frac{EP_1}{P_2}$ . Qui $\ P_1$ rappresenta il livello dei prezzi del paese 1 (che utilizza la valuta nazionale), $\ P_2$ rappresenta il livello dei prezzi del paese 2 (che utilizza la valuta estera), mentre $\ E$ è il tasso di cambio.

Il tasso di cambio è determinato a cadenza quotidiana dalle banche centrali delle valute interessate in base alla quantità di valuta estera che viene accumulata negli uffici di cambio.

La legge vieta di compiere transazioni commerciali all'interno di uno Stato in una moneta diversa da quella che vi ha corso legale. Ad esempio nell'UE è vietato comprare merci pagando in dollari. I possessori di moneta straniera possono tenerla come una diversificazione d'investimento oppure portarla ad un Ufficio di Cambio.

Il tasso di cambio euro/dollaro è determinato dal rapporto fra i dollari che la BCE vuole cambiare in euro e gli euro che la FED vuole cambiare in dollari per ripagare i cittadini (es. turisti di ritorno) che agli uffici di cambio hanno chiesto di cambiare le loro monete in valuta straniera in cambio di dollari. Le Banche Centrali si "scambiano" moneta straniera per soddisfare le richieste di cambio di detentori di valuta straniera.

[modifica] Tasso di cambio incrociato (o cross rate)

È possibile calcolare il tasso di cambio tra due monete (A e B) anche in modo indiretto. Quando si ha a disposizione il tasso di cambio di entrambe le monete rispetto ad una terza moneta (D) è possibile individuare il tasso di cambio tra le due monete calcolando il rapporto tra i rispettivi tassi di cambio delle due monete con la terza.

In formule:
$Tc_{AB}=\frac{Tc_{AD}}{Tc_{BD}}$