Warren Buffett
Na Galipedia, a wikipedia en galego.
Xefe executivo da Berkshire Hathaway Holdings, unha firma de investementos localizada en Omaha, Nebraska, EUA. Estilo de investemento Orixinalmente era un investidor focado en ativos, Buffet ten se tornado un investidor de longo prazo en acións de crecemento.
Índice |
[editar] Perfil
Buffett é un fenómeno. En 1986, era o home máis rico do mundo, cun patrimonio líquido de USD16 Bi, grazas enteiramente a sua habilidade de escolla de acións e a administración de investementos de outras persoas. Posee hoxe máis de USD20 Bi. Buffet iniciou a sua carreira en 1954 con apenas USD100 para investir. Depois de ser ensinado por Benxamin Grahan, fundou unha parceria de investemento na que era o administrador. Buffet dirixiu esta parceria ata 1969, cando saiu do Mercado debido os niveis extremamente altos da Bolsa. En [[1965], el comprou unha firma con problemas financeiros no setor téxtil chamada Berkshire Hathaway. Ela deberia se tornar unha holding para investementos na media, seguros e compañias do setor de consumo. Buffet comprou varias destas compañias a un prezo moi baixo na recesión de 19734. Isto auxiliou a manter seu retorno ben superior ó Mercado durante as décadas de 70 e 80. Buffett xa era considerado unha lenda viva no campo dos investementos cando comprou unha grande cantidade da CocaCola en 1988. Pero foi no momento que obtivo suceso nesta compra que transformouse nun verdadeiro heroe. Dende entón, Buffet se tornou un símbolo do que hai de mellor na tradicional forma de se encontrar valor, cos pés no chán, no Leste da América. As piadas e exemplos empregados en suas aulas e relatorios anuais axudaron a espallar a sua reputación para ben lonxe dos confins de Wall Street, auxiliados por un “bando” de investidores satisfeitos que Buffet axudou a transformar en milionarios.
[editar] Resultados a Longo Prazo
Buffett é o investidor con máis éxito de todolos tempos, cunha taxa de retorno composta de 22,3% durante 36 anos.
[editar] Maior éxito
A compra da CocaCola por Buffet fixo para seus investidores un lucro de cerca de 800% en 12 anos. Menos coñecido foi seu investemento no Grupo de propaganda Interpublic en 1973, que ofereceu gaños da máis de 900% en pouco máis de 11 anos.
[editar] Métodos e Estratexias
Acións non son simples pedazos de papel. Elas representan unha participación nun negocio. Desta forma, cando analice un investemento, pense como dono do negocio. Fíxese no negocio, non na ación. ¿O que a compañia fai? ¿Cómo de ben o fai? Limitese ós investementos que vostede consiga entender. De outra forma vostede nunca irá conseguir contabilizar o verdadeiro valor daquilo que posue. Existen moi poucos negocios que valen a pena comprar. O mundo é dividido nunha man de excelentes negocios e unha masa de investementos pobres e mediocres. Manteña sua busca nos primeiros. "Un investidor deberia pensar como se el tivese un cartón de investemento para a vida e neste cartón só existisen 20 opcións. En cada decisión de investemento efetuada, seu cartón é perfurado, e o investidor teria menos unha oportunidade de escolla polo resto de sua vida”. Os mellores negocios son como pedáxios, en que os consumidores ten que pagar para chegar a seu destino. Isto permite que se pegue unha carona no crescemento de outros empreendementos, non tan afortunados»
Exemplo:
· A maioria das empresas ten que veicular propagandas para que os consumidores coñezan os seus produtos e servizos, o que quere dicir que compañias de publicidade se benefician dun percentual das vendas destes produtos en forma de comisión.
· A maioria dos homens ten que barbearse e as mulleres ten que depilar suas pernas. Desta forma, Gillete, ten un fixo no mercado que nunca desaparecerá, e está expandindose a medida do crecemento da populación mundial.
Os grandes negocios posuen as seguintes características:
1. Simplicidade: Son doados de entender e doados de administrar
2. Posuen características fortes de franquicias – Se benefician dun “Goodwill económico”, i.e. a habilidade de aumentar seus prezos enriba da inflación.
3. Previsibilidade: Os seus lucros poden ser proxetados para o futuro con grande previsibilidade.
4. Alto retorno en capital – Conseguido sen malabarismos contables ou exceso de dívidas. Isto ainda é máis importante que un lucro espetacular.
5. Xeración forte de diñeiro - Eles “transbordan diñeiro” e non precisan altos investementos en ativos para manterense no negocio. Eles poden investir o diñeiro para aumentar, ainda máis, os seus lucros.
6. Deboción ó valor do acionista – a administración que posue un montante significativo de capital investido no negocio pensa nos acionistas como socios, os cales intereses son os mesmo cos deles.
Estimar o valor intrínseco do negocio. Prezo é o que vostede paga, valor é o que vostede leva. Manteña unha “marxen de seguridade” entre os dous, de maneira que vostede pague cinconta a sesenta centavos por cada dólar de valor. Desta forma, vostede ainda vostede ainda poderá obter un bon retorno, mesmo se as suas proxecións fosen moi otimistas.
Buffet utiliza un cálculo chamado de fluxo de caixa descontado, ou FCD. Este cálculo envolve a estimativa dos fluxos de caixa futuros do negocio e o desconto para os dias de hoxe, empregandose unha taxa que vostede conseguiría, sen risco, colocando seu diñeiro, por exemplo, nun título público do governo de 10 anos. Este cálculo mostra se existe unha diferenza entre o prezo atual e o valor proxetado, e se ela é grande ou suficiente pra dar ó investidor unha marxe de seguridade. Ignore as flutuacións do Mercado. Buffet di que despois de comprada unha ación, non lle importaria se a Bolsa pechase por 10 anos dende que, estivese suficiente confiante do valor intrínseco dos seus papeis. El non precisaria dunha confirmación do mercado. Venda apenas se ocorreren as seguintes situacións:
· Se o valor da compañia non está crecendo en unha taxa satisfatoria;
· Se o valor de mercado ultrapasa significativamente o valor intrínseco;
· cando vostede precise de diñeiro para investir en outra compañia que é ainda máis atrativa baixo a ótica da diferenza do valor intrínseco e o valor do mercado.
[editar] Citacións
"Regra número Un: Nunca perca diñeiro. Regra número dous: Nunca se esqueza da regra número Un."
"Ben Grahan di: 'Investemento é moito máis intelixente cando é como se fose un negocio.' Estas son as palabras máis importantes xa escritas sobre investementos."
"Un bon negócio non é sempre unha boa compra, aínda sexa un bo lugar para se procurar por unha."
"Eu prefiro compra un excelente negocio por un prezo razoable que comprar un negocio razoable por un excelente prezo."
"Cando unha administración con brillante reputación encontra un negocio economicamente ruin, é a reputación do negocio que se mantén intacta."
