Ted (finance)
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TED, ou TED spread, en finance, sur les marchés de taux d'intérêt, est l'abréviation de l'expression américaine Treasury - Eurodollar.
[modifier] Origine et définition
Il désignait originellement, sur le marché monétaire américain, l'écart de taux actuariel, ou spread, entre un emprunt d'État à court terme émis par le Trésor des États-Unis et les swaps contre LIBOR dollar.
Par extension, il désigne l'écart entre n'importe quel emprunt d'État et la courbe de taux des swaps dans la même devise.
[modifier] Synonyme
Il a comme exact synonyme swap spread, qui était, elle, à l'origine, l'expression employée sur le marché obligataire US, c'est-à-dire le marché des emprunts à long terme, pour désigner la même chose.
[modifier] Calcul
Il est égal au montant dont il faudrait déplacer, généralement vers le bas, de manière uniforme et parallèle, tous les taux zéro-coupon issus de la courbe des swaps de façon à ce que l'actualisation des flux de l'emprunt d'État sur cette nouvelle courbe corresponde au prix de marché de celui-ci.
