Taux d'intérêt réel
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Vous avez de Un taux d'intérêt réel est un taux d'intérêt corrigé du taux d'inflation.
Dans un ouvrage devenu célèbre ("Theory of Interest", publié en 1907 et republié en 1930) Irving Fisher (1867-1947) a été le premier économiste a faire une distinction claire entre un taux d'intérêt nominal (observé) et un taux d'intérêt réel (augmentation du pouvoir d'achat).
Lorsque les taux sont faibles (taux d'intérêt et variation des prix à la consommation), le taux réel est approximativement égal à la différence entre le taux nominal et le taux d'inflation mesuré par un indice des prix.
Exemples :
1°) Considérons un prêt de 1000 euros, pendant un an, au taux de 7,1% ; 1071 euros devraient être remboursés (1000+71) dans un an. Imaginons que le taux d'inflation prévu pour l'année à venir soit faible, 2,00% pour fixer les idées. À ce taux, ce qui coûte aujourd'hui 1000 euros vaudra 1020 euros dans un an. Comme 1071 est égal à 1020 augmenté de 5%, avec le remboursement de l'emprunt (1071 euros) on pourra acheter 5% de plus dans un an qu'avec 1000 euros aujourd'hui : la différence 7,1%-2%=5,1% est une bonne approximation de l'augmentation du pouvoir d'achat (5%).
2°) Considérons à nouveau un prêt de 1000 euros, pendant un an, mais à un taux d'intérêt de 32% nettement plus élevé ; 1320 euros devraient être remboursés (1000+320) dans un an. Imaginons que le taux d'inflation prévu soit également plus élevé : 10% pour fixer les idées. À ce taux, ce qui coûte aujourd'hui 1000 euros vaudra 1100 euros dans un an. Comme 1320 est égal à 1100 augmenté de 20%, avec le remboursement de l'emprunt (1320 euros) on pourra acheter 20% de plus dans un an qu'avec 1000 euros aujourd'hui : la différence 32%-10%=22% surestime l'augmentation du pouvoir d'achat qui n'est que de 20%.
