Стоимость облигации
Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Для оценки текущей стоимости облигаций применяется метод дисконтирования денежных потоков.
Текущая стоимость дисконтной облигации (zero coupon bond) может быть рассчитана как
- .
Здесь
- PV — текущая стоимость облигации,
- CT — номинал облигации,
- y — фактор дисконтирования (ставка альтернативных вложений),
- T — время (количество временны́х периодов), оставшихся до даты погашения облигации. Соответственно ставка y должна указываться на один период.
Будущая стоимость дисконтной облигации рассчитывается как
- ,
где T — время (количество периодов) до даты, на которую рассчитывается будущая стоимость.
Для процентных облигаций доход получается в виде купонов, т. е. имеет место поток платежей Ct, распределённый во времени. В этом случае текущая стоимость рассчитывается следующим образом:
Т. е. для процентных облигаций суммируется дисконтированная сумма основного долга (номинала) и каждого из непогашенных купонов.