תעודת סל

מתוך ויקיפדיה, האנציקלופדיה החופשית

יש לך הודעות חדשות (השווה לגרסה הקודמת).

תעודת סל הינה נייר ערך הרשום למסחר העוקב אחרי מדד או נייר ערך אחר. מוכר התעודה מבטיח לקונה להחזיר לו את כספו בתום תקופה מסוימת, בתוספת אחוזי העלייה במדד אחריו התעודה עוקבת, או בניכוי הירידה במדד זה.

החברה המנפיקה קונה את המניות הנמצאות במדד בכמויות המתאימות לכמויות המוגדרות בהגדרת המדד. תעודות הסל נסחרות בבורסה במסחר רציף ככל נייר ערך. מחירן נקבע על ידי הביקוש בשוק, שמותנה בהיצע, המושפע ממנגנון תמחור מיוחד. מנגנון זה קובע את היצע המחירים הנאות בהתאם להתנהגות נכס הבסיס שאחריו עוקבת תעודת הסל.

הנזילות והתחרות בשוק תעודות הסל הובילה להוזלת עלויות הקניה והמכירה. העלויות האלה נותרות נמוכות גם משום שלמנפיק התעודה ישנן דרכים נוספות לגריפת רווחים. בעבור השאלת המניות הוא מקבל את הדיבידנדים שמחלקות החברות, וכן את הריבית בעבורן. חלק מתעודות הסל אף מחלקות בחזרה את הדיבידנדים למשקיעים, כך שעל ידי קניית תעודת הסל ניתן, לעיתים, להרוויח יותר מאשר על קניית נכס הבסיס.

מקובל לחשוב כי תעודות סל הן השקעה טובה לטווח ארוך עבור מי שאינו בקיא בשוק ההון. כמו כן, הן נמצאות בשימוש שוטף על ידי הגופים המקצועיים בשוק ההון, שמשתמשים בהן לצורכי אסטרטגיות השקעה שונות.

לאחרונה הושקו בישראל תעודות סל מסוג מיוחד הנקראות תעודה בחסר. מדובר בתעודות הדומות לתעודות סל בחו"ל המאפשרות לבצע אסטרטגיות השקעה המכונות "שורט" (מכירה בחסר). המשמעות היא שמחיר התעודה עולה ככל שמחיר הבסיס אחריו עוקבת התעודה יורד.

תעודות הסל בחו"ל נקראות ETF והן הפכו גם כן לאפיק השקעה פופולרי.